手機賣越好越虧錢？三星營收全靠 AI 晶片狂潮創新高，行動部門首度認列 5.44 億美元虧損

【此文章來自：Mashdigi】

三星最新公布的 2026 財年第二季財報，揭露一個極具戲劇性的強烈對比：儘管智慧型 手機銷售表現「穩健」且營收持續成長，涵蓋行動裝置的 DX 部門 (Device eXperience) 卻出現史無前例的 8000 億韓元 (約合 5.44 億美元) 虧損，但三星整體利潤卻因半導體事業群營收創下歷史新高。




 

行動部門的重災區：中低階手機利潤遭「高價零組件」吞噬

根據三星的聲明指出，在 Galaxy S26 系列等旗艦產品，以及 Galaxy A 系列機種熱銷的帶動下，MX 行動通訊事業部的營收確實呈現成長，但由於整個科技產業面臨零組件成本 (尤其是記憶體) 大幅飆升的成本壓力，導致實際營利遭到嚴重侵蝕。

事實上，三星早在今年 4 月就曾預警過這種情況。高階旗艦機種如 Galaxy S26 Ultra 與近期上市的折疊手機 Galaxy Z Fold 8 系列，由於本身產品單價高、利潤空間相對較大，因此在實際獲利表現依然亮眼。

但真正讓行動部門陷入虧損泥淖的，是那些利潤本就微薄的平價與入門機型。當記憶體與儲存元件的採購成本因 AI 伺服器需求產生排擠而暴漲時，這些中低階手機的微薄毛利就會瞬間被徹底抹平，甚至出現賣一支賠一支情形。

這項財報結果，其實也出現明確的通膨警訊：亦即未來智慧型手機將迎來全面漲價，其中對於預算有限的消費者而言，接下來的衝擊恐怕將更劇烈，因為落在 200 至 500 美元 (約新台幣 6500 至 16000 元) 之間價格帶的平價手機，其漲價幅度與比例預期將會是所有產品線中最為顯著。

為了止血，三星也表明未來幾季的行動部門戰略，將把重心全力轉向推動「高附加價值」的旗艦產品以維持增長。不過，三星方面並未透露日後是否調整中、低價位機種銷售比重，或是透過調整 手機規格降低生產成本，甚至是否考慮將成本轉嫁給消費市場。

除了三星，包含小米、OPPO、vivo 在內品牌日前已經確認將減少中、低價位機種推出計畫，甚至針對特定手機產品重新調整其硬體規格，藉此減少相關成本支出。另一方面，由於 AI 等技術應用，導致半導體產業必須面臨更高成本開銷，例如 Qualcomm 接下來準備推出的新款 處理器預期將有漲價情形，進而造成接下來預期推出的手機產品價格將面臨增加。

 

晶片部門大爆發：左手虧錢，右手狂賺的「三星特權」

不過，三星與其他所有智慧型手機品牌 (如蘋果、小米或 OPPO) 有著不同的決定性差異：它同時也是全球最大的記憶體與儲存元件供應商。

當行動部門因為記憶體太貴而叫苦連天時，三星的 DS (裝置解決方案，即半導體) 部門卻在同一季繳出亮眼的成績單。財報顯示，DS 部門的單季營收大幅暴增 56%，其中記憶體業務更創下季度營收與營業利潤的歷史新高。

在半導體事業的強力外掛加持下，三星第二季的合併總營收達到破紀錄的 171.5 兆韓元 (約 1190 億美元)，相比去年同期成長高達 28%；整體營利更飆升至 89.5 兆韓元 (約 622 億美元)，同樣創下歷史新高。

 

成也 AI，敗也 AI 的蹺蹺板遊戲

三星這份極端兩極化的財報，詮釋這家南韓公司在垂直整合供應鏈上的獨特優勢，也就是俗稱的「左口袋出，右口袋進」。

其他手機品牌現在只能默默吞下高昂的記憶體成本，或是冒著流失市佔率的風險大幅調漲手機售價；但對三星而言，行動部門在零組件上多花的每一塊錢，最後都化作半導體部門財報上亮眼的利潤數字。

在股東們看著破紀錄的整體營收而歡欣鼓舞之際，三星高層對於行動部門首度出現的赤字，或許不會因此感到焦慮。畢竟，只要這波由 AI 驅動的記憶體需求還在持續發酵，三星就能安穩地坐在這座金山上。

但這同時也是個隱憂：三星整體獲利結構已經高度向因 AI 帶動的半導體營收傾斜，一旦未來 AI 泡沫破裂或記憶體供需反轉，這個掩蓋行動部門虧損的巨大安全網，隨時都有可能隨之撤下。